MARY REICHARD, Moderatorin: Als Nächstes Die Welt und alles darin … der Monday Moneybeat.
NICK EICHER, MODERATOR: Jetzt ist es an der Zeit, mit dem Finanzanalysten und Berater David Bahnsen über Geschäft, Märkte und Wirtschaft zu sprechen. David leitet das Vermögensverwaltungsunternehmen The Bahnsen Group. Er ist jetzt hier. Guten Morgen, David.
DAVID BAHNSEN: Nun, guten Morgen. Schön, bei dir zu sein.
EICHER: David, ich möchte Sie nach etwas aus Ihrem letzten Dividendencafé fragen, und das ist die Bessant-Bond-Rallye … so genannt wegen einer positiven Marktreaktion auf die Wahl des designierten Präsidenten Trump zum Leiter des Finanzministeriums … Scott Bessant. Der Präsident ist also nicht vereidigt, Bessant wurde nicht bestätigt, er hat seine Politik nicht formuliert oder umgesetzt … und dennoch besteht bereits das Gefühl, dass seine bloße Nominierung die Märkte bewegt. Wie ist das?
BAHNSEN: Ja, nun, ich möchte darauf hinweisen, dass die Rallye am Anleihenmarkt bedeutet, dass die Zinssätze sinken, und manche Leute denken möglicherweise nicht über eine großartige Sache nach, wenn sie höhere Zinssätze wünschen.
Was jedoch gesagt wird, ist, dass es aufgrund der allgemeinen Assoziation mit der Börsenrallye, die am Tag nach der Wahl begann, durchaus vernünftig zu sein scheint: Hey, der Anleihenmarkt begann eine sehr große Rallye, als die … Finanzminister, der unter anderem die Schuldenstruktur der Vereinigten Staaten und Fragen im Zusammenhang mit dem US-Dollar und den Devisen überwacht – wissen Sie, das Einzige, was ich sagen würde, ist, dass Scott Bessett eine klare Politik hat.
Sie haben also Recht, er wurde nicht bestätigt, aber er ist ein Kandidat für die Bestätigung. Da wird es keinen Pushback geben.
Was seine Ansichten zum Wirtschaftswachstum und zur Bewältigung unserer Schuldenkrise angeht, ist er wirklich offener geworden – indem er mit einem wachstumsfördernden Szenario begonnen hat und konkret ein Haushaltsdefizit im Verhältnis zum BIP von 3 % anstrebt im Moment sind es 7 %.
Indem Sie eine Wachstumsrate von über 3 % anstreben, denn das erste werden Sie mit Sicherheit nicht erreichen, wenn Sie das zweite nicht erreichen, und indem Sie eine zusätzliche Energieproduktion in den USA anstreben – also verbinden Sie diese Ziele mit dem Vertrauen in seine Fähigkeit, dies umzusetzen und seine Kompetenz als 30-jähriger Veteran der Märkte und der globalen makroökonomischen Welt, dann gibt es noch viele andere Faktoren, die meiner Meinung nach die Märkte zu der Annahme veranlassen, dass es einen Abwärtsdruck auf die Anleiherenditen geben wird, was die Anleihepreise erheblich in die Höhe getrieben hat.
Es ist eine gute Position für den Präsidenten, da er über andere Dinge in Bezug auf Handelsabkommen verhandelt, und was am wichtigsten ist, ich kann es nicht oft genug sagen: Sie können die Steuerrechnung nur Dollar für Dollar erledigen, wenn sie „bezahlt“ wird. ”
Wenn sie also Steuersenkungen in Höhe von einer Billion Dollar durchführen wollen, müssen sie eine Billion Dollar an Eigenmitteln haben, und dazu gehören Ausgabenkürzungen und andere Steuersenkungen, die sie abschaffen.
Wie hoch werden diese Steuererstattungen jetzt sein? Und wenn er keine Steuer auf Trinkgelder bekommen will, was eines seiner Wahlversprechen ist, das hat er versprochen, muss er Rücklagen haben, damit andere Dinge, die das Haushaltsdefizit senken, die Steuersenkungen unterstützen viel.
EICHER: Na gut, und das Wirtschaftsteam springt immer mehr ein. Einige der Ernennungen auf niedrigerer Ebene werden vergeben. Was können Sie aus dieser jüngsten Gruppe von Nominierten mitnehmen?
BAHNSEN: Nun, es ist interessant, weil ich nicht glaube, dass viele der Termine viel Aufmerksamkeit erregt haben. Insbesondere die SBA ist also etwas, mit dem sich viele Amerikaner letztendlich befassen, die Small Business Administration. Sie erlangte in der letzten Regierung eine einzigartige Bedeutung, weil die SBA im Moment von COVID mit der Verwaltung eines der größten Regierungsprogramme der Geschichte beauftragt wurde. das berüchtigte PPP, das Paycheck Protection Program. Die SBA hat also einiges in ihrem Portfolio.
Er hat Senatorin Kelly Loeffler aus Georgia mit der Leitung beauftragt. Sie verfügt über umfangreiche Geschäftserfahrung und ich denke, das war eine ermutigende Wahl. Der andere ehemalige Senator von Georgia, David Purdue, wurde zum Botschafter in China ernannt. Ich denke, dass wir an den meisten dieser Botschafterpositionen irgendwie vorbeischauen. Aber mit China ist das anders, wissen Sie, es wird so viel passieren im Handel, in den Beziehungen, in der Technologie, möglicherweise auch in der zukünftigen Situation mit Taiwan. David Purdue war ein offener Befürworter des Handels mit China, als er CEO von Reebok und später CEO von Dollar General war.
Daher interessiere ich mich für vieles davon.
Das letzte, was ich erwähnen möchte, Nick, war Pete Navarro, der keinen Kabinettsposten bekam, keinen formellen Posten bekam, keinen US-Handelsvertreter bekam, aber dann diese Woche benannt wurde, fast sozusagen als Nachtrag dazu ein Handelsberater des Weißen Hauses sein. Es bedarf keiner Zustimmung des Senats. Es hat keine formelle Autorität, aber meines Wissens ist es die einzige Person, die jetzt genannt wird, die einen universellen Zoll auf alle Länder und alle Importe befürwortet, weil der Rest der genannten Personen sich nicht wirklich dafür einsetzt Lager.
Das sind also die wichtigsten Erkenntnisse, die ich aus einigen Terminen dieser Woche mitgenommen habe.
David Sachs wurde zu einer Art Zar der KI und Krypto ernannt. Er ist ein sehr kluger Kerl. Er ist ein bisschen da draußen. Aber wissen Sie, er wird in der Verwaltung als eine Art Fürsprecher für diesen Kryptoraum da sein.
Für mich ist es interessant, wie viele Menschen aus dem Silicon Valley sich auf die Seite der Rechten, der Trump-Regierung oder der Republikanischen Partei gestellt haben, und das war vor 10 bis 15 Jahren absolut undenkbar.
Und jetzt, von Mark Andreeson über Elon Musk und Pete Thiel bis hin zu diesem David Sachs, gibt es noch viele andere, von denen die Leute vielleicht nicht gehört hätten, dass sie irgendwie berührt wären. Dieser Schwerpunkt verlagert sich und das ist interessant, weil die Leute ständig darüber reden, dass die amerikanischen Unternehmen aufgewacht sind, dass die amerikanischen Unternehmen DEI und ESG verloren haben.
Leute wie Jerry Bowyer und ich mussten viele Projekte zur Einbindung von Aktionären in Angriff nehmen, um den guten Kampf gegen einige dieser kulturellen Bewegungen zu führen.
Aber ich denke, man sieht im Technologiebereich und im Silicon Valley, dass viele dieser Dinge aufgrund dieser Probleme verschwinden. Wissen Sie, ich glaube nicht, dass einer dieser Leute Pro-Life geworden ist, aber es ist in In vielerlei Hinsicht gibt es Widerstand gegen einige der aufgeweckten DEI-Sachen, weil dieser Sektor immer noch an einer meritokratischen Ausrichtung festhält.
EICHER: Ich möchte aufgreifen, was Sie gerade gesagt haben, David, über den Kampf für den guten Kampf. Sie haben Jerry erwähnt. Er hatte einen Artikel für WORLD Opinions über die Rücknahme der Wachsamkeitspolitik durch Walmart … und die Unterüberschrift erregte meine Aufmerksamkeit: „Wie Bahnsen und Starbuck dazu beigetragen haben, Amerikas größten privaten Arbeitgeber wieder zur politischen Neutralität zu bringen“ … also wie kam es dazu?
BAHNSEN: Ja, viele Christen denken, wenn ein Unternehmen etwas Schlimmes tut, sei es das Richtige, es zu vermeiden und sich nicht dem Unternehmen anzuschließen. Meiner Meinung nach verpasst man tatsächlich eine großartige Gelegenheit, Arbeit im Königreich zu leisten, denn wenn man es besitzt, kann man klein sein und sich dann über sein Gewicht hinaus behaupten, weil man aufgrund der Rechtsprechung Anteilseignerrechte hat.
Sie haben die Möglichkeit, Vorschläge zu unterbreiten, Sie können grundsätzlich mit dem Vorstand über Aktionärsversammlungen sprechen, indem Sie Aktionärsbeschlüsse ausarbeiten, und einfach durch die laufenden Gespräche mit der Investor-Relations-Abteilung und in vielen Fällen mit der C-Suite selbst.
Wir haben uns gerade dazu entschlossen, Gespräche mit diesen Unternehmen aufzunehmen und in vielen Fällen Vorschläge zu unterbreiten usw. Wir haben ein kleines zusätzliches Gewicht für uns, weil ich nicht nur Anteilseigner dieser Unternehmen bin und den Anteil besitze, den ich besitze, sondern weil ich auch eine milliardenschwere Vermögensverwaltungsfirma vertrete, haben wir die Schlagkraft unserer gesamten Kundeninteressen.
Einige Unternehmen waren also weniger aufgeschlossen für Ideen als andere, aber einige waren sehr aufgeschlossen und der bisher größte Sieg war definitiv JP Morgan. Es war eine unglaubliche Gelegenheit, sie zu engagieren und ein sehr konstruktives Gespräch zu führen. In einigen Fällen konnte JP tatsächlich dazu gebracht werden, die Richtlinien zu ändern, und in anderen Fällen wurden sie dazu gebracht, die Richtlinien sehr rigoros durchzusetzen, mit denen sie zuvor beim Debanking nachlässig waren.
Die Situation von Walmart war komplizierter, weil Walmart, glaube ich, irgendwie in etwas hineingezogen wurde, an dem sie nicht teilnehmen wollten. Einige dieser linken Kampagnen, wie die Menschenrechtskampagne, und dann beschlossen, dass sie Ich würde es nicht tun.
Die Human Rights Campaign hat diesen Unternehmensgleichheitsindex, der einfach sehr, sehr aufgeweckt ist und so weiter. Unternehmen wie Disney und Target hatten es getan, und Walmart überraschte uns, indem er einsprang. Ein Typ namens Robbie Starbuck auf Twitter ging ihnen regelrecht auf den Fersen, und wir schlossen uns dem Aktionärsbeschluss an. Dann haben sie sich später auch darauf geeinigt, den Verkauf einiger dieser LGBT-Sachen, die in der Kinderabteilung landen, einzustellen, was Target bekanntermaßen getan hat.
Walmart hat gerade eine aktivere Haltung eingenommen und mein Vorsatz konzentrierte sich eigentlich darauf, sie zu bitten, einige dieser politischen Auseinandersetzungen zu meiden und sich am Alliance Defending Freedom Index, dem Viewpoint Diversity Index, zu beteiligen, und sie forderten mehr Informationen und wollten es besser verstehen. Im Moment erwägen sie, sich nicht an die sogenannte „Global Alliance for Responsible Media“ (GARM) zu beteiligen, was ein echter linker Unsinn ist.
Wir arbeiten also hart daran und mein großer Dank gilt Jerry Bowyer, der hier wirklich einen guten Kampf kämpft. Mein Unternehmen hat Bowyer Research als Berater engagiert, um unsere Bemühungen zu unterstützen, und der jüngste Sieg war Walmart und wir planen, weiter zu kämpfen.
EICHER: Kämpfe weiter! David Bahnsen, Gründer, geschäftsführender Gesellschafter und Chief Investment Officer der Bahnsen Group. David’s Dividend Café steht Ihnen kostenlos unter dividendcafe.com zur Verfügung. David, danke, es hat mir gefallen. Ich hoffe, Sie haben eine tolle Woche … reden Sie nächste Woche!
BAHNSEN: Ich freue mich darauf, vielen Dank, Nick.
