Trumps „große, schöne Rechnung“ vermeidet starke Steuererhöhungen, verschlechtert jedoch Defizite und ignoriert gleichzeitig die tatsächliche Budgetbedrohung: Unkontrolliertes Wachstum in der sozialen Sicherheit und Medicare, die langfristige fiskalische Belastungen antreiben.
Die „große, schöne Rechnung“ von Präsident Donald Trump wird die Budgetdefizite sinnvoll erweitern, oder so sagen alle Wirtschaftsmodelle. Assoziierte makroökonomische Krankheiten sind unbestreitbar: verringerte fiskalische Flexibilität, möglicherweise langsameres langfristiges Wachstum und potenziell inflationäre Druck, die natürlich von einer Vielzahl anderer Kräfte und Handlungen abhängen.
Diese Geschichte ist trotzdem unvollständig, wenn sie technisch korrekt ist. Es ignoriert den wirtschaftlichen Druck, der ohne diese Gesetzgebung auftreten würde. Diese zusätzliche Perspektive macht das ganze Bild viel komplizierter, ist aber unerlässlich. Es verwandelt die Diskussion über eine gute oder schlechte Politik in eine Abwägung von Alternativen.
Die gesamte Debatte über diese Gesetzgebung übersieht, wie es für den Kongress typisch ist, sorgfältig die wahre Wurzel des zugrunde liegenden fiskalischen Problems des Landes: das unerbittliche Wachstum der sozialen Sicherheit und des Medicare.
Warum soziale Sicherheit und Sozialhilfe für Amerika so viel kosten
Obwohl es leicht ist, sich im immensen Detail dieser Gesetzgebung festzuhalten, verfügt es über drei makroökonomische Hauptelemente.
Erstens und am deutlichsten erweitert es die Bestimmungen des Gesetzes über Steuersenkungen und Jobs 2017 (TCJA), ansonsten im nächsten Jahr Sonnenuntergang.
Zweitens wird es die Ausgaben für die Verteidigung und die Grenzsicherheit dramatisch erhöhen.
Drittens legt es Einschränkungen für die Ausgaben von Medicaid ein, um einige der Defiziteffekte der Bestimmungen der Steuer-, Verteidigung und Grenzbestimmungen auszugleichen.
Die mit Abstand bedeutendsten Haushalts- und wirtschaftlichen Implikationen stammen aus der ersten dieser Elemente. Ohne Maßnahmen des Kongresses wird das Sonnenuntergang der TCJA gemäß den Berechnungen der National Taxpayers Union Foundation eine durchschnittliche Steuererhöhung von 22 Prozent für rund 80 Prozent der Steuerzahler des Landes auferlegen.
Obwohl das Gesetz von 2017 oft als Werbegeschenk für die Reichen charakterisiert wurde, wirkte es sich auch auf alle Einkommensklassen sowie alle Geschäftssteuern aus. Der Sonnenuntergang dieses Gesetzes würde beispielsweise die Steuergutschrift für Kinder in zwei Hälften sowie den Standardabzug von rund 90 Prozent der Filer senken. Es ist die geplante Steuererhöhung, die im aktuellen Gesetz impliziert ist, das die Defizitprojektionen des Modells relativ günstiger erscheinen lässt.
Während die effektive Steuererhöhung, die bei der Sonnenauflage des Gesetzes 2017 impliziert ist, zweifellos den roten Tintenfluss verringern würde, hätte sie auch erhebliche wirtschaftliche Auswirkungen über die einfachen Budgetberechnungen hinaus. In der Tat würde eine Steuererhöhung dieser Größenordnung wahrscheinlich zu einer Verringerung der Verbraucherausgaben führen und die Geschäftserweiterungspläne behindern. Da die Einstellung und die Verbraucherausgaben bereits in den vorherigen Quartalen verlangsamt und die Gehäuse seit langem zurückgegangen sind, könnte eine wirksame Steuererhöhung dieser Größenordnung leicht zu einer Rezession führen. Obwohl ein solches Ereignis keineswegs sicher ist, hat die im aktuelle Gesetz implizierte Steuererhöhung immer noch erhebliche negative wirtschaftliche Auswirkungen, die gegen günstige Haushaltseffekte abgewogen werden müssen.
Die große, schöne Rechnung befasst sich nicht von Amerikas alternder Bevölkerung
Die beiden anderen Hauptelemente in dieser Gesetzgebung, obwohl sie aus politischen und politischen Gründen sicherlich diskutiert werden, sind im Vergleich zu dieser Ausgabe des Gesetzes 2017 gering. Was jedoch nicht geringfügig ist, ist, wie wenig von dieser Gesetzgebung oder in welcher Debatte über sie die zugrunde liegenden fiskalischen und Schuldenfragen angesprochen wird: die ständig wachsenden Ausgaben für soziale Sicherheit und Medicare. Die Ausgaben in diesen Bereichen haben den Rest des Budgets sowie die Zahlungsbereitschaft der Nation übertroffen. Mehr als alles andere hat es zu den Haushaltsdefiziten und der Anhäufungsschuldenlast beigetragen.
Ein kurzer Blick auf die jüngsten Haushaltszahlen gibt einen Hinweis auf die Auswirkungen. Die Ausgaben für soziale Sicherheit und Medicare sind bereits mehr als ein Drittel aller Bundesausgaben aus, mehr als doppelt so hoch wie der am Pentagon zugewiesene Anteil. Angesichts der Tatsache, dass die über 65 Jahre alte Kohorte der US-Bevölkerung bis 2030 bis 2030 bis 2030 schneller als das Altersalter wachsen wird, ist die Ausgaben für die soziale Sicherheit in den kommenden Jahren noch mehr des Budgets und tragen entsprechend zu Defiziten bei.
Weder die Gesetzgebung vor dem Kongress heute noch die Debatte um diese Grundlagen.
Diejenigen, die gegen die Gesetzesvorlage sind, könnten argumentieren, dass die implizite Steuererhöhung erforderlich ist, um die Finanzen in Washington, wenn nicht sogar in Ordnung, zumindest in weniger Unordnung zu halten. Diejenigen für die Gesetzgebung könnten argumentieren, dass die Vermeidung der impliziten Steuererhöhungen der Wirtschaft dazu beitragen wird, genug zu wachsen, um mit größeren Haushaltsdefiziten fertig zu werden.
In jedem Fall zahlen die Nation und ihre Wirtschaft. Die Amerikaner (oder besser gesagt, ihre Vertreter) müssen sich fragen, ob die Vergleichsdefizitreduzierung eine massive Steuererhöhung wert ist und welche, größere Defizite oder höhere Steuern, kurz- und langfristig die schlimmsten wirtschaftlichen Konsequenzen haben werden. Es gibt nur Kompromisse, und die Antwort hier ist keineswegs offensichtlich.
In der Zwischenzeit werden wesentliche Fragen nicht einmal gestellt.
Milton Ezrati ist Redakteurin des Nationalen Interesses, ein Tochterunternehmen des Zentrums für das Studium des Humankapitals an der Universität von Buffalo (SUNY) und Chief Economist für Vested, dem in New York ansässigen Kommunikationsunternehmen. Seine neuesten Bücher sind dreißig Tomorrows: die nächsten drei Jahrzehnte der Globalisierung, der Demografie und wie wir leben und intensiven investieren werden.
