JENNY ROUGH, Moderatorin: Kommt als nächstes Die Welt und alles darin: Der Montags-Moneybeat.
NICK EICHER, MODERATOR: Jetzt ist es an der Zeit, mit dem Finanzanalysten und Berater David Bahnsen über Geschäft, Märkte und Wirtschaft zu sprechen. David leitet das Vermögensverwaltungsunternehmen The Bahnsen Group. Er ist jetzt hier. Guten Morgen, David.
DAVID BAHNSEN: Guten Morgen, Nick, schön, bei dir zu sein.
EICHER: Okay, die wirtschaftspolitische Seite des Kabinetts füllt sich, David, und ich habe mich darauf gefreut, mit Ihnen darüber zu sprechen. Die große Aufgabe ist das Finanzministerium, und ich möchte mit der Kontroverse beginnen, die ans Licht kam … ein Streit hinter den Kulissen, ein Handgemenge, über das zuerst im Wall Street Journal berichtet wurde und dann Die New York Times zwischen dem Leiter des Übergangs, Howard Lutnick, und dem milliardenschweren Hedgefonds-Manager Scott Bessent … die beide um den Posten im Finanzministerium wetteiferten. Sogar Elon Musk hat sich auf die Seite von Herrn Lutnick gestellt, um Finanzminister zu werden … und ehrlich gesagt dachte ich, das hätte den Deal bedeuten können. Aber Herr Lutnick landete bei Commerce … und es sieht so aus, als würde Herr Bessent Finanzminister werden. Halten Sie das für ein gutes Ergebnis?
BAHNSEN: Nun, es hatte ein gutes Ergebnis. Und die Auseinandersetzung fand nicht einmal so direkt zwischen Mr. Lutnick und Mr. Bessant statt, sondern eher zwischen Lutnick und einigen der Leute, die Bessant sehen wollten. Und ich denke, dass am Ende der gewählte Präsident Donald Trump diese Entscheidungen treffen wird.
Von allen bisherigen Terminen war dieser Termin eindeutig der mit dem meisten Hin und Her und dem größten Drama hinter den Kulissen. Und, wissen Sie, es gibt ein paar Dinge, von denen ich weiß, dass ich sie wahrscheinlich nicht teilen sollte, aber ich möchte sagen, dass ich denke, dass der gewählte Präsident Trump einen guten Prozess durchlaufen hat, um dorthin zu gelangen, und dass mir Scott Bessant viel lieber wäre Finanzminister als einige der anderen Möglichkeiten.
Daher bin ich mit diesem Ergebnis zufrieden, und in dem Maße, in dem größeres Chaos und Funktionsstörungen hinter den Kulissen abgewendet und behoben werden konnten, ist das eine gute Sache. Während wir hier sitzen und reden, kennen wir den Direktor des National Economic Council noch nicht. Das wird eine wichtige Entscheidung sein, und nach dem, was ich gehört habe – und im wahrsten Sinne des Wortes habe ich gerade erst mit einigen, Sie wissen schon, sehr vernetzten Beratern der Verwaltung telefoniert – denke ich, dass es sich um zwei Kevins handelt: Kevin Warsh , der auch ein Kandidat für das Finanzministerium war, und Kevin Hassett, mein Kollege bei Nationale Rezension.
Beides wäre meiner Meinung nach absolut fantastisch. Es gibt also eine Art Umlaufbahn, Nick, von Wirtschaftsleuten, von denen ich die überwiegende Mehrheit wirklich mag. Es gibt da draußen ein paar, von denen ich hoffe, dass sie am Ende keine Stelle bekommen. Ich denke, dass Sie Menschen wollen, die Dinge erledigen. Sie wollen Menschen, die eine Agenda des freien Marktes, Deregulierung und eine energiefreundliche Politik unterstützen und glauben, dass übermäßige Steuern ein Hindernis für das Wirtschaftswachstum darstellen, und die an einen starken, stabilen Dollar glauben. Wissen Sie, das ist die allgemeine Weltanschauung, die Sie hier suchen. Es ist gar nicht so kompliziert. Und ich denke, Scott Bessant ist ein Typ, der sich mit den Finanzmärkten auskennt.
Meine Sorge ist, dass wir einige Probleme gehabt hätten, wenn sie jemanden, der eher ein Loyalist und fast eine Art Trump-MAGA-Fan wäre, statt einen echten wirtschaftlichen und globalen Denker ins Finanzministerium eingesetzt hätten. Und Scott Bessant wird dort gute Arbeit leisten, und ich bin glücklich.
EICHER: Also, ein paar Dinge … David … über Bessent. Ich würde gerne wissen, was Sie darüber wissen … dass Bessent, als er in der Finanzwelt aufstieg, ein Schützling von George Soros war, das ist eine Sache. Aber Nr. 2, ich fand das so interessant und würde gerne Ihre Meinung dazu hören: Das hat Bessent am Vorabend der Wahl 2024 gesagt. Ich zitiere ein paar Sätze.
„Wir werden entscheiden, ob wir aus dieser Schuldenlast herauswachsen, und ich denke, dass wir das können, durch Deregulierung, Energieunabhängigkeit und -dominanz in den USA und eine Wachstumsmentalität.“ Ich bin der festen Überzeugung, dass dies die letzte Chance ist, aus dieser Situation herauszuwachsen.“
Ich würde mich freuen, wenn du darauf eingehen würdest, David, aber zuerst die Soros-Sache … Scott Bessent ist nicht für radikale Politik und sanftmütige, linke Staatsanwälte, oder?
BAHNSEN: Nein, und ich wünsche mir, dass mehr Menschen das verstehen. George Soros hat eine sehr große Stiftung, Denkfabrik, Aktivist, Politik und Lobbyarbeit, und Scott Bessant hatte nie etwas damit zu tun. George Soros musste sein Geld auch irgendwo verdienen, und zwar in der Finanzwelt, und etwa 25 % der Wall Street haben irgendwann mal mit dem Hedgefonds von George Soros zu tun gehabt, dort gearbeitet, für eine Gegenpartei gearbeitet, gemeinsam Geschäfte gemacht, Geschäfte.
Scott Bessant war ein globaler Devisenhändler bei Soros. Stan Druckenmiller und Jim Rogers sind sehr bekannte milliardenschwere Hedgefonds, die auch mit Soros zusammengearbeitet haben, die als sehr libertär oder rechtsgesinnt gelten. Soros als Finanzier und Soros als Ideologe sind also zwei verschiedene Epochen von Soros, und Bessant verdient es, nicht mit dem radikalen Soros in Verbindung gebracht zu werden.
Nun war er übrigens wie Trump und viele andere Menschen, einschließlich Ronald Reagan, ein Demokrat. Aber er war ein unglaublich nachdenklicher Republikaner, der artikulieren kann, warum er Republikaner wurde, warum er ein Wirtschaftskonservativer ist und warum er an die amerikanische Freiheitsbotschaft glaubt. Er kann es sehr gut artikulieren, und deshalb mache ich mir überhaupt keine Sorgen um Scotts Glaubwürdigkeit, und ich habe Zeit mit ihm verbracht, um diese Dinge ausführlich zu besprechen, und das würde ich nicht über jeden Kandidaten sagen.
Die von Ihnen angesprochene Frage zu dem, was er am Tag vor der Wahl gesagt hat, ist faszinierend. Ich stimme zu, dass es viele Komponenten gibt, die zur Bewältigung des US-Schuldenfiaskos notwendig sein werden. Ich glaube nicht, dass wir daraus herauswachsen können. Und ich glaube auch nicht, dass Scott wirklich daran glaubt.
Aber ich denke, das ist eine wichtige politische Botschaft, denn man braucht Wachstum, um die Führung zu übernehmen, damit man die Menschen für die notwendigen Anpassungen, Kürzungen, Sparmaßnahmen und Anspruchsreformen begeistern kann, die notwendig sein werden. Im Moment hat niemand einen Anreiz, etwas zu tun, weil es keinen Schritt in die richtige Richtung gibt. Es gibt keinen Schwung. Daher fühlt es sich hoffnungslos und hilflos an, und die Leute denken einfach, dass es der beste Weg ist, die Sache aufzugeben.
Wenn man mit dem Wachstum anfängt, die Nadel in Bewegung zu setzen, besteht die Möglichkeit, die Diskussion politisch zu verändern. Aber niemand war bereit, über Wachstum zu sprechen. Letztendlich denke ich, dass unsere Chance, aus dieser Situation herauszuwachsen, vor etwa 10 bis 12 Jahren lag, und ich denke, wir haben diesen Anschluss verpasst. Die Bewältigung dieses Schuldenfiaskos wird schmerzhaft sein. Aber ich denke, Bessant hat Recht, dass die Botschaft, die man haben muss – insbesondere am Tag vor einer Wahl – wachstumsorientiert ist. Das ist es, was führen muss. Und niemand war bereit, dort anzufangen.
EICHER: Wenn ich hier meine Kabinettskarten durchsehe, sehe ich nur eine Flut von Leuten namens … wie wir schon sagten: Bessent im Finanzministerium, Lutnick im Handelsministerium. Eine neue Nominierung als Arbeitsministerin wurde bekannt gegeben: Lori Chavez-DeRemer … gemäßigte Republikanerin, die einen Kongresssitz in Oregon verloren hat …. Wir haben den Kandidaten für den Energieminister Chris Wright erwähnt. Linda McMahon als Bildungsministerin, Scott Turner vom HUD, der Wohnungsminister. Russell Vought leitet als Haushaltsdirektor OMB, das Büro für Verwaltung und Haushalt. Das Wirtschaftsteam ist so gut wie aufgestellt … was denken Sie insgesamt?
BAHNSEN: Nun ja, das tun Sie nicht, in dem Sinne, dass ich zutiefst hoffe, dass sie diesen Arbeitsminister blockieren. Und ich glaube nicht, dass sie das tun werden, denn ich glaube, dass genauso viele Demokraten wie Republikaner für sie stimmen werden. Aber Laurie Chavez-DeRemer aus Oregon wurde erst am Wochenende mit Unterstützung der Lehrergewerkschaften und der Gewerkschaften zur Arbeitsministerin ernannt, und wieder einmal verfolgte Präsident Trump eine arbeiterfreundliche Politik.
Sie unterstützte California AB 5, einen der radikalsten Gesetzesentwürfe, die ich je verabschiedet habe, und versucht, unabhängige Auftragnehmer in Angestellte umzuklassifizieren. Sie hat die Unterstützung von Randi Weingarten, der Vorsitzende der Lehrergewerkschaft und während der Corona-Krise ziemlich berüchtigt wurde, weil er die Schulen jahrelang geschlossen halten wollte.
Diese Ernennung ist bei weitem diejenige, die mir ideologisch, philosophisch und in Bezug auf die Bewegung am meisten Sorgen bereitet. Sie ist gegen die „Right-to-Work“-Staaten, und deshalb weiß ich nicht, was dort passieren wird. Der Nationale Wirtschaftsrat muss noch benannt werden. Ihr Punkt: Bildung, Handel, Finanzministerium, Staat, Verteidigung – sie wurden alle genannt. Der Verteidigungsminister wird es schwer haben, die Anhörungen zu überstehen.
Wir wissen also nicht wirklich, wohin all das führen wird. CDC wurde am Wochenende mit einem sehr, sehr starken Pro-Lifer ausgezeichnet. Sie wissen also, Sie haben Recht, es wurden viel mehr von ihnen ernannt oder nominiert als normalerweise vor Thanksgiving. Aber es gibt noch ein paar Fragen zur Bestätigung, und einige müssen noch geklärt werden. Wir bewegen den Ball also, aber es gibt noch viel zu tun.
EICHER: David Bahnsen, Gründer, geschäftsführender Gesellschafter und Chief Investment Officer der Bahnsen Group. Wenn Sie Davids regelmäßige Marktbeiträge nicht abonnieren, können Sie mehr unter dividendcafe.com erfahren. Es ist kostenlos und wie gesagt, Sie erhalten es natürlich in Ihrem Posteingang. David, danke. Ich hoffe, Sie haben eine tolle Woche und ein frohes Erntedankfest.
BAHNSEN: Vielen Dank, Nick, und frohes Erntedankfest.
